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Il mercato delle GPU, pilastro fondamentale dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale (AI), sta vivendo un momento di grande fermento, nonostante le recenti restrizioni sulle esportazioni verso la Cina. La richiesta di chip avanzati non accenna a diminuire, e le aziende si stanno attrezzando per rispondere a questa crescente necessità. Ma chi sono i veri leader di questo settore? La risposta è chiara: Nvidia e AMD, con Nvidia che detiene una fetta di mercato superiore all’80%.
Il predominio di Nvidia
Nvidia ha consolidato la sua posizione di leader nel mercato delle GPU grazie a una crescita esponenziale dei ricavi nei centri dati. Nel corso dell’ultimo trimestre, l’azienda ha registrato un aumento del 73% dei ricavi, raggiungendo la cifra impressionante di 39,1 miliardi di dollari. Questo successo è attribuibile non solo alla potenza dei suoi chip, ma anche alla sua piattaforma software, CUDA, lanciata nel 2006. CUDA ha consentito agli sviluppatori di programmare le GPU per una varietà di applicazioni, superando di gran lunga le alternative offerte da AMD, come ROCm, che ha visto la luce solo un decennio dopo.
Il ruolo di AMD nel settore
Nonostante le sfide, AMD sta guadagnando terreno, specialmente nel campo dell’inferenza AI. Mentre il training dei modelli AI richiede capacità di elaborazione elevate, l’inferenza è un processo più accessibile e meno impegnativo. Qui, AMD ha potuto proporre GPU a prezzi competitivi, anche se la sua soluzione software, ROCm, non ha ancora raggiunto il livello di supporto e documentazione che caratterizza CUDA. Tuttavia, le previsioni indicano che il mercato dell’inferenza potrebbe crescere in modo esponenziale, offrendo a AMD l’opportunità di espandere la propria fetta di mercato.
Un futuro promettente per AMD
Secondo esperti del settore, il mercato dell’inferenza potrebbe essere fino a 100 volte più grande rispetto a quello del training dei modelli AI. Questo scenario ottimista potrebbe tradursi in una crescita significativa per AMD, che non ha bisogno di conquistare una grande quota di mercato per vedere un impatto positivo sui suoi ricavi. Anche se Nvidia rimane il leader indiscusso, la competizione si fa sempre più agguerrita e il gap tra le due aziende si sta assottigliando.
Valutazioni a confronto
Quando si parla di valutazioni, Nvidia e AMD si trovano su livelli simili, con un rapporto prezzo/utili (P/E) rispettivamente di poco superiore a 32 e 28. Tuttavia, Nvidia continua a crescere più rapidamente. Con una domanda in aumento per l’infrastruttura AI, è probabile che Nvidia continui a vedere un’ottima crescita, ma la legge dei grandi numeri potrebbe iniziare a influenzare i suoi risultati. Al contrario, se AMD riuscirà a capitalizzare sul crescente mercato dell’inferenza, potrebbe superare le aspettative di crescita.
Considerazioni finali
In questo frangente, gli investitori potrebbero considerare opportuno investire in entrambe le aziende. La spesa per infrastrutture AI è ancora nelle fasi iniziali e sia Nvidia che AMD hanno il potenziale per essere protagonisti in un settore in rapida evoluzione. Tuttavia, AMD potrebbe avere un margine di crescita maggiore, mentre il rischio principale rimane legato a una possibile flessione della spesa per l’AI. Che dire, il futuro è tutto da scrivere e le prossime mosse di queste due aziende saranno determinanti!